城軌投資大思路

地方主導 以地養路

在第一時間挖掘25個項目的市場“蛋糕”外，資本市場對發改委此次集中發布城軌信息的解讀還遠不止于此。根據上證報此前報道，早在今年初，鐵道部全面退出地方性軌道交通建設，轉由地方政府主導的大思路已經在決策層面形成。而這一消息，終在發改委25個項目的具體信息中得到了體現。

25個項目中，除干塘至武威南鐵路增建二線項目有鐵道部身影出現外，其余項目幾乎全部由地方政府主導出資，其涉及的城市財政部門出資總額至少2777億元，其余多數來自銀行貸款。“這標志著一個深刻的時代背景正在漸漸落地，即鐵道部全面退出城際鐵路和城市軌道建設，轉由地方主導。此舉意在徹底解決城市軌道交通建設資金瓶頸，確保各地城市軌道交通建設快速推進。”中國交通與城市系統研究院副院長盧源介紹。

另外，城軌后期收益模式也將發生巨大變化。25個項目中，杭州地鐵一號線明確引入香港鐵路公司，參與投資領域包括車輛、信號、售檢票系統等機電設備，但不涉及土建工程、軌道、綜合基地、控制中心、主變電站等。這是地方軌道交通引入社會資本的一次先行先試之舉。

另一個重大的試點出現在深圳。根據已經公布的信息，深圳地鐵將嘗試以上蓋物業的開發收益來“反哺”交通投資。專家表示，這一模式將陸續推廣，成為中國未來城市軌道交通建設的重要一環。由此可知，除了軌道交通承建商、設備提供商、裝飾裝修商之外，另一類上市公司將漸漸加入到受益行列中，那就是地鐵上蓋物業開發和運營商。一個以城市軌道交通為核心的產業鏈，無疑將成為貫穿“十二五”期間的朝陽板塊。