國家統計局日前公布，今年1-7月，全國城鎮固定資產投資同比增長27.3%，增幅比上半年加快0.5個百分點。業內專家對此表示，雖然當前投資增速好于市場預期，但隨著成本增加和投資效益下滑，未來投資增速可能減速。

未來投資增速可能下滑

中國社科院數量經濟與技術經濟研究所所長汪同三認為，投資是擴大內需不可或缺的一個重要方面，與前幾個月相比，7月投資增速又有一定程度加快，這對防止因受外需減弱而出現經濟減速過快是有積極意義的。

業內人士分析，城鎮投資保持較快增速的原因有：前期在建項目投資較多帶來的慣性；災后重建對基礎設施建設拉動明顯等。

但不少專家表示未來投資增速或下滑。中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，7月份新開工項目計劃總投資同比下降2.9%，顯示投資增長后勁不足。還值得注意的是，房地產投資7月已經出現了放緩，由于房地產市場不景氣，明年該領域投資可能進一步下滑。

申銀萬國宏觀經濟高級分析師李慧勇談到了生產和需求數據的“背離”現象。7月份，投資和消費需求增長均超預期，但規模以上工業生產增速卻大幅回落。李慧勇認為，生產和需求出現“背離”的短期因素是奧運因素刺激消費的同時對部分地區工業生產有所限制，但長期來看，中國同全球經濟一起進入回調周期的趨勢已經明顯。目前，消費增長原因尚有待觀察，但投資未來很可能跟隨工業生產走勢而下降。

汪同三也指出，目前工業品出廠價格上升幅度較大，會對投資的實際增長產生不利影響。

調控政策可適時趨于擴張

7月份，我國工業品出廠價格（PPI）同比漲10%�？鄢齼r格因素，當月我國城鎮投資實際增長約為17%。中金公司報告認為，明年投資增速將有所放緩，實際增速可能回落到11%至14%。

但專家認為我國經濟整體增長不會出現過快減速的現象。李慧勇預計，今年我國GDP增長將達10.4%。哈繼銘則認為，今年下半年我國GDP增長將達9.5%，今年全年將達10%，明年有可能降到8%-9%。

對于當前的宏觀調控政策，李慧勇認為，應以穩為主。目前對通脹形勢不能掉以輕心，貨幣政策不可輕易放松。如果到四季度通脹進一步緩解，而經濟增長乏力，可以考慮將宏觀調控政策適當趨于擴張。

哈繼銘也認為，目前不應改變政策基調。他說，我國在年內有可能繼續進行資源價格改革，繼續實施從緊貨幣政策有助于抑制新釋放的通脹壓力。同時，財政政策可以適當趨于積極，通過加大公共投資、減稅、加大弱勢群體轉移支付力度，支持中小企業發展等方式，部分減輕經濟減速壓力。