細分行業龍頭 產能瓶頸突破

　　作為我國最具國際競爭力的家具龍頭，公司擁有年產10萬套/件家具、實木地板50萬平方米和復合地板80萬平方米產能。公司始終專注于實木制品的深加工和開發研究，產品獲得“中國馳名商標”、“國家免檢產品”稱號，產遠銷大洋彼岸，出口比例達到95%以上。

　　公司自2004年10月開始建設的宜華木業城一期工程已全面投產。該項目使得公司生產效率獲得了明顯的提升，產能瓶頸獲得了有效突破。2007年上半年完成定向增發，募集資金總額高于預期，募集資金主要投入宜華木業城二期工程，二期工程計劃于去年內完成。新項目若能如期投產，將成為公司增長新引擎，高成長有望得到保持。

　　公司還具有市場稀缺的資源優勢。在大埔縣建立的林業生產基地，擁有10萬畝速生豐產林。受世界森林資源保護日益嚴格的影響，自2006年以來木材價格持續上漲，掌控林木資源是公司區別于其他實木家具企業最核心的競爭力所在。

　　年報顯示，公司2007年凈利潤同比增長64％，毛利率水平和2006年相當，保持了上市以來的高增長水平。該股目前市盈率不到30倍，高成長應賦予高估值，近期大幅放量，資金介入明顯，后市補漲欲望強烈，可重點關注。