整體資產注入美的集團

本次整體上市中，美的電器將小家電、電機及物流板塊資產注入。其中，美的集團的發行價格為44.56元/股。美的電器換股價格為15.96元/股。換股比例為0.3582:1，即每1股美的電器股份可換取0.3582股美的集團發行股份。

換股完成后，美的電器的法人資格將注銷，美的集團作為存續公司將繼承及承接美的電器的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利及義務。

對于美的集團選擇上市的原因，美的集團董事長方洪波表示，此次的整體上市方案是為深化戰略轉型，貫徹落實打造“一個美的、一個體系、一個標準”的戰略目標。

數據顯示，2012年美的集團營業總收入達1027億元。國內空調格力電器2012年的營收規模為1000.84億元，另一家綜合型家電企業海爾并沒有整體上市，A股上市公司青島青島旅游(www.quqingdao.com)(www.quqingdao.com)海爾營收規模僅為798.57億元。美的整體上市完成后，將成為中國家電業制造銷售規模最大、品類最多的家電上市企業。

橫縱向產生協同效應

值得注意的是，本次整體上市，美的終于注入小家電資產，這也被看做是意料之中，原因便是美的小家電產業集團產品品類豐富、渠道覆蓋面廣且盈利能力較為穩定。

家電分析師梁振鵬指出，小家電資產注入上市公司后，未來上市公司的產品線將更加全面。

此外，電機業務和物流資產的注入也延伸了美的集團的縱向產業鏈。據了解，美的注入的電機業務是國內規模最大的家電用電機公司，同時更是一家全國性物流公司。分析師劉步塵指出，從工廠到銷售端的渠道是否完善，將決定企業的競爭力是否強大。目前海爾、美的、TCL等企業都在物流管理方面做文章。

美的集團董事李飛德也表示，資產重組的主旨在于整合產業資源，提升協同效應。

家電企業整體上市或成趨勢

業內人士普遍認為，家電企業整體集團上市有三大好處，從組織架構方面來說減少組織層級、實現組織扁平化，能夠建立市場導向的高效運營流程體系，打造敏捷型組織。第二協調效應明顯，產業協同、采購協同、倉儲協同、銷售協同、財務協同、渠道協同，上市公司的效率將顯著提升。第三整體上市也會帶來整體估值水平的提升。

此外劉步塵還表示，企業創始人退位，交給職業經理人，多會選擇上市。

作為職業經理人的方洪波接任美的集團董事長之后，身為大股東的何享健家族如果想對職業經理人進行有效監管，讓公司財務狀況更加透明，惟一的做法就是讓美的集團整體上市。

“未來中國家電業的創始人將開始逐步退居二線，大股東不能整天盯著公司，又讓別人做董事長，那么大股東退出就沒有太大意義。所以大股東就會主導企業整體上市，未來海爾、長虹等企業都會效仿這樣的模式，整體上市將更加活躍。”梁振鵬認為。