鋼鐵進出口穩中有跌,礦石進口價格低位震蕩。據海關統計,4月份我國鋼材進出口同比均出現回落。4月份出口鋼材467萬噸,較3月份下降36萬噸,環比下降7.15%,同比下降2.1%。1-4月累計出口1682萬噸,同比增長10%。

4月份我國進口鋼材113萬噸,較3月份減少14萬噸,環比下降11%,同比下降17.5%。1-4月累計進口454萬噸,同比下降18.3%。

一季度鋼材出口高于預期,4月環比略有下滑。4月份出口鋼材467萬噸,進口鋼材113萬噸,折合粗鋼凈出口354萬噸,1-4月粗鋼凈出口粗鋼1228萬噸,同比增長26.3%。4月鋼材出口均價961.03美元/噸,同比下跌3.81%。

今年鋼材出口走勢與去年基本一致,國內外價格較大的基差促使一季度鋼材的出口超預期,但今年1季度中國所遭遇的“雙反調查”數量為歷史最高,并且4月開始國際鋼材價格進入季節性下行通道,鋼價基差縮小,價格驅動對中國出口的支撐將減弱,考慮到6-8月因雨季以及炎熱天氣是鋼鐵需求的傳統淡季,后市鋼鐵出口回落概率加大。

國產礦放量以及港口高庫存合力減緩鐵礦石進口。4月份進口鐵礦石5768萬噸,比上個月減少518萬噸,同比下降8.23%。1-4月累計進口24486萬噸,同比增長6.39%。今年以來,我國鐵礦石進口均價平穩回升,四月均價138.83美元/噸,由于我國港口鐵礦石庫存一直處于高位,并于2月創下10149萬噸的歷史新高,因此一季度鐵礦石進口均價一直在低位徘徊,盡管進入4月后我國鋼鐵日均產量也屢創歷史新高,但后續邊際增量有限以及高庫存將壓制鐵礦石的進口量上行。

我們認為目前行業產量水平后期增幅有限,國外需求均進入季節性低谷,國內鋼價震蕩筑底,國內外價差短期內繼續縮窄,對出口的拉動作用將趨弱，后市鋼鐵出口回落概率加大。