從宏觀經濟來看，美國經濟依然復蘇緩慢，歐盟經濟危機繼續擴大，中東和朝韓局勢不斷升級，國際市場需求環境不容樂觀。美元的不斷貶值導致外資熱錢不斷地涌入，1月份我國外匯占款增量突破5000億，加息抑制通脹，有可能會導致更大的通脹，政府在決策方面也面臨著兩難的選擇。國內多個城市實施住房限購令，房貸門檻大幅提高，與去年的房地產調控政策相比，今年將更加嚴厲，而且將更加注重實施效果。今年政府雖然下達了1000萬套保障性住房的硬性指標，但能夠從多大程度上緩解當前鋼鐵行業高成本、高庫存、低需求的現實壓力還是未知之數。
鋼鐵行業利潤大幅隨水的罪魁禍首當首推鐵礦價格的大幅上漲。目前中鋼協已經終止了毫無意義的鐵礦石談判，換個角度來說，中國基本上已經喪失了鐵礦石談判的資本和籌碼，短期內只能任人宰割。目前必和必拓正在大力推行月度定價制度，鋼廠生產成本將更加難以控制，其他鐵礦石主要出口國也趁火打劫，包括印度、伊朗、俄羅斯在內的多個國家都大幅調高了鐵礦石出口關稅。目前各國早已經把鐵礦石列入了戰略能源的行列，而中國也在積極增加鐵礦石戰略儲備，但短期內市場供應尚且不足，何來儲備可言！
再從鋼價和需求角度來看，鋼價雖然在不斷地上漲，但市場真實需求并未啟動，由于人民幣近年來的大幅升值，直接導致我國出口產品競爭優勢的大幅下滑，尤其是對珠三角和長三角地區外向型中小制造企業來講，打擊更是致命的，很多中小企業被迫倒閉、停產或者轉型，部分資金更是轉入了樓市和股市，加速了通脹泡沫的形成。另外國內實行房地產新政，直接導致上海、北京等各大城市的商品房成交量直線下跌，致使目前的鋼價處于一個非常尷尬的局面，那就是不管鋼價上漲還是下跌，下游需求都非常清淡，偶爾的‘繁榮景象’，也是鋼貿商之間的轉手行為。
市場方面，2010年年末的翹尾行情大家都應該記憶猶新，鋼貿商們的冬儲計劃從開始的猶豫到后來的謹慎再到后來的瘋狂，這已經不是單純的冬儲行為了，而是一場實實在在的賭博，因為傳統規律已經被打破，已經沒有軌跡可以遵循，從目前的庫存結構來看，截止2月25日，僅螺紋鋼的社會庫存就已經高達762萬噸，大大高出往年同期水平，更是遠大于去年年底的庫存量，除了鋼廠全面開工的因素外，下游需求的疲軟以及鋼貿商冬儲量的過多影響是最大的。隨著鋼廠利潤的不斷縮水，不論是庫存還是價格壓力都將會向下游傳導，屆時鋼貿商們將在夾板中進退維谷，而價格倒掛現象將不再是偶爾的、短期的現象，這些客觀因素有可能會導致鋼貿行業出現大面積虧損。
今年將是鋼鐵行業全面轉型的關鍵一年，企業的兼并重組將會向更實質的方向發展，而不是簡單的形式而已，鋼鐵產能的擴張有望得到進一步的遏制，大型鋼企也將會向更專業更高端的市場進軍，并最大限度的擴大盈利模式。據鄙人預計，今年的節能減排和限電停產的力度將會更大，而且有望提前實施以緩解產能過剩和鐵礦石價格過高的壓力。但是有一點是很明顯的，那就是鋼鐵行業短期內很難走出陣痛期，前方將會有更多的考驗等待我們。
