專家指出，建材下鄉試點對基本面正在好轉的水泥業不過是錦上添花，而等到建材下鄉政策正式實施后，塑鋼門窗、石膏板等新型建材或許將是最大的受益者。
建材下鄉實施難度遠超家電下鄉配套措施呼之欲出
從2009年底開始，建材下鄉成為市場討論的熱點。今年1月，中央在一號文件中指出，要把支持農民建房作為擴大內需的重要舉措，采取有效措施推動建材下鄉。但此后相關政策一直未見出臺，此次試點工作的啟動，被認為是明年大規模推廣的前奏。“建房子不同于買家電，一次投入極大；建材涉及的品種有上千個，且多為散裝，不像家電是一件一件的。從這些角度看，建材下鄉的實施難度要大大超過之前的家電下鄉。”數字水泥網總裁劉作毅說。該政策從年初提及到目前開始試點，中間有超過半年的醞釀期，足見相關部門的慎重。
根據試點工作意見，“試點省區可結合本省實際情況制定政策，支持農戶依法、依規建設自用住房，有效推動建材下鄉，并由地方財政承擔相關支出”。對此，劉作毅指出，我國地域差別明顯，東、中、西部的農村建房成本差距很大，上述政策充分體現了“因地制宜”的特點。
一直在積極推進建材下鄉的中國建筑材料流通協會副會長秦占學表示，為了嚴格監控下鄉產品的銷售渠道和網點，嚴防假冒偽劣水泥流入農村市場，試點方案明確將推行建材下鄉經銷網點備案制。目前，商務部已經委托該協會起草《建材下鄉經銷網點備案辦法》，《辦法》的推出將會大大提高水泥下鄉經銷者的準入門檻，有效保證建材經銷者的交易信譽及下鄉水泥的質量。
對水泥需求拉動有限為行業“景氣度向上”增加籌碼
對于試點工作的啟動，市場人士一片看好。“由于建材下鄉的復雜性，市場對其能否順利實施存在較大疑問。此次試點工作在市場預期之外，對建材股構成利好。”東方證券的報告明確指出。
建材下鄉到底能在多大程度上拉動農村的新增需求，這是市場人士關注的焦點。來自湖北荊門的建材經銷商賀正松算了一筆賬：當地農村建一棟新房要用30噸到40噸水泥，一噸水泥按300元計算，若按之前建議的15%補貼力度，則建一棟房農民可節省約1500元。“應該說這筆錢還是相當可觀的，但跟10萬元以上的建房費用比，又顯得比較少了。建房是農民一輩子的大事，少花這點錢不會激發他們蓋新房的計劃。”賀正松判斷。
長江證券研究員鄒戈也分析，目前我國農村的水泥使用量占全國的比例約為30%，其中主要是農村基建，這部分試點工作中并未涉及。農村建房所耗水泥的占比實際上不到10%，如此測算下來，建材下鄉對水泥需求大約會形成1%3%的新增長點，對行業基本面改善有限。
雖然拉動效果并不大，但鄒戈認為，此政策對上市公司股價是重要的催化劑。根據統計，8月份我國水泥行業的固定投資今年以來首現“負增長”，這意味明年的供給會得到有效控制。同時，國家在水泥行業大力推行的兼并重組政策，也會讓大水泥企業和上市公司最終受益。在這種情況下，任何需求面的改善都是為行業“景氣度向上”增加籌碼。
石膏板、塑鋼門窗等新型建材或是真正受益者
實際上，對于建材下鄉，業界的期待遠不止是此次試點的水泥產品。試點意見指出，要積極探索節能、抗震等其他建材下鄉的可能性。市場人士也建議，未來的建材下鄉覆蓋范圍應該進一步擴展，除了傳統的水泥、玻璃和陶瓷外，還可以包括石膏板、塑鋼門窗這樣的新型建材。
“推進建材下鄉，其意義不僅僅是拉動內需，也是推廣新型建材的好機會。”秦占學表示。來自中國建筑材料流通協會的意見認為，建材下鄉在產品準入上應設三道門檻，一是要達到國家標準；二是要環保達標，配發“綠色產品標識”；三是入圍企業需要有較大的產能規模。
賀正松表示，像水泥、玻璃和陶瓷都是建房的基本材料，補不補貼農民都會用。而石膏板、塑鋼門窗就不同了，石膏板可以做吊頂，使房屋看起來更美觀，但目前農村用得還不多。塑鋼門窗的性能比鋁合金好，而且兩者價格也差不多，如果實施補貼會加快其在農村的推廣應用。
“可用可不用的建材產品，需求具有較大彈性。目前，新型建材的市場容量還比較小，還處于市場開拓過程中，建材下鄉政策將加快其成長速度。”一位券商人士指出，與水泥、玻璃等行業企業眾多不同，新型建材涉及的個股相對較少，資源比較稀缺，其股價也更容易受到政策利好的刺激。
